За осуществление такой политики отвечает центральный банк. В нашей стране он, согласно Конституции, независим и от законодательной, и от исполнительной власти. Самые первые государства, в которых появились центральные банки – это Швейцария и Англия, там это произошло еще в XVII веке, а центральные банки в их современном варианте сформировались несколько позднее – в XIX веке. Центральный банк как бы играет роль главного кредитора по отношению ко всем прочим финансовым институтам страны, а процент по полученным от него кредитам становится основой расчетов кредитных ставок для всех коммерческих банков, эта ставка называется учетной.
Кредитно-денежная политика подразумевает, в основном, в регулировании количества денег, которое при правильном подхлде позволяет обеспечить и рост производства, и стабильность цен, и отсутствие или хотя бы низкий уровень безработицы.
Денежно-кредитная политика бывает разной. Она может быть жесткой или гибкой, в первом случае поддерживается некий фиксированный объем денежной массы, во втором – регулируется процентная ставка. В период экономического спада монетарная политика становится стимулирующей – центральный банк покупает ценные бумаги, снижение норму резервных требований или учетную ставку, а в период экономического бума во избежание высокой инфляции в ход идет повышение этих показателей и продажа ценных бумаг центральным банком, т.е. методы сдерживающей кредитно-денежной политики.
В целом можно сказать, что методы осуществления государственной кредитно-денежной политики достаточно многообразны. Их подразделяют на косвенные и прямые. Прямые методы – это директивы центрального банка, которые имеют отношение к ценам на финансовом рынке и объемам денежного предложения. Нередко такие методы принимают характер количественного контроля – это может быть, например, лимит привлечения депозитов или роста кредитования. Косвенные же методы создают условия, при которых хозяйствующим субъектам становится выгоднее действовать определенным образом. Как правило, прямые методы дают более быстрый в сравнении с косвенными, но косвенные методы, в отличии от прямых, в меньшей степени способствуют деформации рынка.
Один из основных инструментов кредитно-денежной политики – это денежная база, объем которой может определенным образом изменяться. Это достигается посредством операций на открытом рынке, когда центральный банк продает банкам коммерческим государственные ценные бумаги, тем самым уменьшая их резервы. Другой важный инструмент, о котором мы уже говорили – это учетная ставка. Изменяя ее, центральный банк влияет на условия кредитования, а значит – и на денежную массу.
