Денежная масса – это весь объем денег в государстве, включая как наличные деньги (ассигнации, банкноты, разменные монеты), так и деньги на счетах, принадлежащих гражданам, предприятиям, организациям, государственным структурам. При этом доля собственно наличных денег в денежной массе – не более ¼, основная же часть платежей в развитой экономике совершается в безналичной форме.
Структуру денежной массы принято представлять в виде нескольких агрегатов, причем каждый последующий плюсует к себе предыдущий (принцип «матрешки») и отличается степенью ликвидности сгруппированных в них видов денег. Под ликвидностью средств понимается возможность их обмена на наличные деньги, без потери стоимости.
В Российской Федерации используются следующие агрегаты (перечислены ниже в порядке убывания ликвидности):
М0 – это объем всех наличных денег;
М1 – это М0 плюс средства на текущих счетах граждан, юридических лиц;
М2 – это М1 плюс средства на срочных вкладах и на счетах страховых компаний;
М3 - это М2 плюс государственные ценные бумаги.
Увеличение размера агрегатов М2, М3 свидетельствует о том, что граждане доверяют банковской системе государства и считают допустимым делать долгосрочные сбережения. И наоборот, перевес наличных денег над безналичными означает стремление населения быстрее потратить заработанные деньги на товары или услуги, пока не снизилась их покупательная способность.
Управляя структурой денежной массы рычагами кредитно-денежной политики Центробанка, государство может бороться с инфляцией, активизировать инвестиционные процессы в экономике страны. Например, при повышении процента срочных вкладов вкладчики охотнее размещают деньги на сберегательных счетах, тем самым наличность М1 изымается из денежного оборота. При переизбытке денег на руках населения Центробанк повышает процент по кредиту, продает ценные бумаги различного номинала – и средства снова перетекают из агрегата М1 в М2 и М3.
Величина денежной массы может изменяться по двум причинам: увеличивается с ростом цен на товары, и уменьшается с повышением скорости денежного оборота. Скорость оборота денежных средств определяется многими факторами, в том числе и экономическим ростом промышленности, величиной процентной ставки, уровнем доходов населения и пр. Считается, что постоянное незначительное увеличение объема денежной массы – это явный признак стабильно развивающейся экономики.
Еще одной величиной, характеризующей состояние денежной массы, является коэффициент монетизации. Для его расчета делят величину агрегата М2 на величину валового внутреннего продукта. Коэффициент позволяет узнать, сколько же денег в денежном обращении приходится на рубль ВВП. В экономике передовых стран этот показатель значительно больше 0,5, а в Российской Федерации пока 0,1.
